钱从哪里来
区分经营收入、资产增值与对下一位买家的期待。看清究竟是哪一个假设在支撑价值。
01 / 核心业务
投资与资本策略
一笔钱投出去之后，还留下多少选择？
真正值得
弄清楚的事。
一个回报数字，回答不了所有问题。钱要等多久，哪些风险其实来自同一个地方，何时可能需要退出？我们把投资机会放回整幅图景，研究下一笔投入究竟买来了什么。
看不见的重叠
不同的持仓，可能依赖同一个市场、融资来源或退出窗口。把它们放在一起，才能看清风险有多集中。
保留转身的余地
把流动性、期限和压力情景放在投入之前讨论。写清楚：出现什么证据，就应当重新判断。
关键问题
在投入之前。
价值来自哪里？哪些证据会改变判断？资本在多久后可能需要退出？
带走什么
一份能说清价值来源、风险重叠与改变判断条件的投资主张。
具体范围、交付与参与方式，将在理解项目后共同确定。
从一次对话开始